글로벌 양자컴퓨팅 관련주 실적 분석

현황 진단: '미래'에 베팅하는 투자, '현재'의 실적은?
양자컴퓨팅은 의학, 금융, 신소재 등 모든 산업을 혁신할 '꿈의 기술'로 불린다.
이 엄청난 잠재력에 대한 기대로, 아이온큐(IonQ), 리게티(Rigetti) 등 관련 기업들의 주가는 천문학적인 기대를 받으며 시장에 등장했다.

하지만 '꿈'이 아닌 '현실'의 재무제표를 들여다볼 필요가 있다.
이 기업들은 과연 돈을 벌고 있는가, 아니면 꿈을 위해 돈을 태우고 있는가? 현재의 '실적'을 냉정하게 분석한다.

 

1. 대표 종목 분석: '꿈'과 '현실'의 간극
현재 시장은 소수의 '순수 양자컴퓨팅 기업(Pure-play)'과, 이 분야에 막대한 투자를 하는 '거대 기술 기업'으로 나뉜다. 순수 기업들의 실적을 통해 현재 산업의 위치를 파악할 수 있다.

1) 아이온큐 (IonQ, 티커: IONQ)

분석: 매출의 폭발적인 성장은 양자컴퓨팅 기술의 '상업화'가 시작되었음을 보여주는 긍정적 신호다.

하지만 여전히 수천만 달러의 영업손실을 기록하며 막대한 R&D 비용을 지출하고 있다. '수익성'보다는 '성장성'과 '기술 개발'에 모든 것을 쏟아붓는 단계다.

 

2) 리게티 컴퓨팅 (Rigetti Computing, 티커: RGTI)

분석: 매출이 정체된 점은 우려스럽지만, 최근 자체 양자컴퓨터 시스템의 판매 계약(약 570만 달러)을 체결하는 등 B2B 시장에서 활로를 찾고 있다.

아이온큐와는 다른 수익 모델을 모색하는 단계로 볼 수 있다.

 

2. 숨은 강자들: 거대 기술 기업 (Big Tech)

결론: '실적'이 아닌 '기술 마일스톤'을 보라

현재 순수 양자컴퓨팅 기업들의 재무제표는 모두 같은 이야기를 한다: '매출은 성장 중이나, 이익은 없고, 손실은 크다.'
따라서 주가수익비율(PER) 같은 전통적인 지표로 이 기업들을 평가하는 것은 무의미하다.
이 산업의 진짜 '실적'은 재무제표가 아닌 '기술 마일스톤(Milestone)'에 있으며, 아래 4가지를 심도있게 확인해야 한다. 

양자컴퓨팅 투자는 이 기술적 마일스톤들이 언젠가 재무적 이익으로 전환될 것이라는 '믿음'에 베팅하는 것이다. 

그날은 아직 멀지만, 기술 발전의 속도는 점점 더 빨라지고 있다.